應(yīng)收賬款融資迎來政策契機(jī) 商業(yè)保理或?qū)⑴畈l(fā)展

人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等八部委近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）提出將“大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資”。由此，應(yīng)收賬款融資在政策的扶持下迎來重大發(fā)展機(jī)遇，與此同時(shí)，與應(yīng)收賬款高度相關(guān)的商業(yè)保理也或?qū)⒂瓉硪徊ㄐ碌木畤娦星椤?br /> 應(yīng)收賬款融資或穩(wěn)步推進(jìn)
“加快推進(jìn)應(yīng)收賬款證券化等企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展，盤活工業(yè)企業(yè)存量資產(chǎn)”，“大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資”。此次《意見》兩處對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款問題進(jìn)行明確表態(tài)，可見應(yīng)收賬款已經(jīng)成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下重要的敏感點(diǎn)，通過政策的扶持不僅能有效降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的良性調(diào)整。
對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)專家告訴記者，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行的背景下，企業(yè)應(yīng)收賬款是一個(gè)關(guān)鍵的樞紐點(diǎn)，任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的環(huán)節(jié)中的應(yīng)收賬款如果不能有效盤活并確保資金在價(jià)值鏈內(nèi)的正常循環(huán)，都可能引發(fā)“三角債”困局，甚至出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上企業(yè)的連環(huán)破產(chǎn)。
因而，考慮到應(yīng)收賬款的敏感性和重要性，此次《意見》明確指出，推動(dòng)更多供應(yīng)鏈加入應(yīng)收賬款質(zhì)押融資服務(wù)平臺(tái)，支持商業(yè)銀行進(jìn)一步擴(kuò)大應(yīng)收賬款質(zhì)押融資規(guī)模。如此一來，以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)，商業(yè)銀行加大對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的支持力度，不僅能有效降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也有助于銀行體系不良率的降低。
此外，對(duì)于企業(yè)具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的可變現(xiàn)資源此次也一并被納入應(yīng)收賬款融資支持的范疇。“加強(qiáng)動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記系統(tǒng)建設(shè)，改進(jìn)完善應(yīng)收賬款質(zhì)押和轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)項(xiàng)下收益權(quán)質(zhì)押、合同能源管理未來收益權(quán)質(zhì)押、融資租賃、保證金質(zhì)押、存貨和倉(cāng)單質(zhì)押等登記服務(wù)”。由此，企業(yè)的可變現(xiàn)資產(chǎn)能有效地幫助企業(yè)解決資金的流動(dòng)性問題，經(jīng)營(yíng)壓力也大幅緩解。
“建立應(yīng)收賬款交易機(jī)制，解決大企業(yè)拖欠中小微企業(yè)資金問題。推動(dòng)大企業(yè)和政府采購(gòu)主體確認(rèn)應(yīng)收賬款，幫助中小企業(yè)供應(yīng)商融資”。中小微企業(yè)作為受應(yīng)收賬款拖欠影響的群體此次也得到了政策的明確支持，如此也將有助于中小微企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。
實(shí)際上，政策扶持的同時(shí)，企業(yè)應(yīng)收賬款融資的相關(guān)嘗試也已經(jīng)開始。2月3日，中國(guó)電子應(yīng)收賬款一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃在上證所舉行掛牌儀式。央企的成功嘗試無疑為企業(yè)后續(xù)開展應(yīng)收賬款證券化、市場(chǎng)資源配置提供了借鑒。
此外，有不少專家甚至預(yù)言，應(yīng)收賬款融資未來有可能是資產(chǎn)證券化的市場(chǎng)。
不過，盡管應(yīng)收賬款融資本身具有可行性并得到了政策的明確支持，但對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)而言，如何有效的對(duì)企業(yè)的應(yīng)收賬款進(jìn)行甄別以及品質(zhì)的判斷仍是重大考驗(yàn)，金融機(jī)構(gòu)后續(xù)政策的落實(shí)仍然不能忽視其中的風(fēng)險(xiǎn)。
商業(yè)保理或?qū)⒀该驮鲩L(zhǎng)
海南礦業(yè)2月15日公告稱，于2016年2月5日召開的董事會(huì)第三十一次會(huì)議審議通過《關(guān)于設(shè)立商業(yè)保理公司的議案》，擬設(shè)立上海海崧商業(yè)保理有限公司，注冊(cè)資本2億元人民幣。德威新材1月29日發(fā)布公告，設(shè)立全資子公司德威商業(yè)保理,注冊(cè)資本1億元，目前已取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照，預(yù)計(jì)2016年業(yè)務(wù)大規(guī)模開展……政策扶持應(yīng)收賬款融資的同時(shí)，與之高度相關(guān)的保理業(yè)務(wù)也蓬勃發(fā)展。
保理業(yè)務(wù)是一項(xiàng)以債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬款為前提，集融資、應(yīng)收賬款催收、管理及壞賬擔(dān)保于一體的綜合性金融服務(wù)。據(jù)了解，在我國(guó)對(duì)外貿(mào)易結(jié)算中，信用證結(jié)算比例已下降到百分之20以下，賒銷比例上升到百分之70以上。業(yè)內(nèi)人士估算，在中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，應(yīng)收賬款總額度高達(dá)20萬億元。因而，通過保理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)資金的利用對(duì)于企業(yè)而言無疑十分重要。
可以預(yù)見，在國(guó)家鼓勵(lì)“大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資”的背景下，資本雄厚及資金來源渠道多樣化、行業(yè)研究及盡職調(diào)查能力突出的保理機(jī)構(gòu)，在市場(chǎng)中將具有更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而早在2006年，中國(guó)銀行就已牽頭成立了中國(guó)保理商協(xié)會(huì)。
實(shí)際上，保理業(yè)務(wù)作為一種綜合金融服務(wù)，不僅可以為銀行獲得中間業(yè)務(wù)收入和融資利息，還可以幫助銀行拓展結(jié)算客戶、增加資金沉淀、提高業(yè)務(wù)的綜合收益率。在政策的扶持下，商業(yè)銀行發(fā)展保理業(yè)務(wù)，不僅是當(dāng)前市場(chǎng)份額擴(kuò)大和收入增長(zhǎng)的著力點(diǎn)，更是商業(yè)銀行布局長(zhǎng)遠(yuǎn)、提高自身創(chuàng)新能力和持續(xù)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略舉措。
此外，以保理業(yè)務(wù)為出發(fā)點(diǎn)，商業(yè)銀行可以將業(yè)務(wù)觸角延伸至供應(yīng)鏈上下游。不同于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)，保理業(yè)務(wù)不僅要考察客戶本身的財(cái)務(wù)情況，還需考察其下游客戶，判斷其交易對(duì)手的還款能力，這有助于提高銀行對(duì)供應(yīng)鏈上下游客戶的研究和掌握。通過一筆業(yè)務(wù)帶動(dòng)一組產(chǎn)品，通過一個(gè)客戶帶動(dòng)一個(gè)鏈條，以點(diǎn)帶面，提升營(yíng)銷能力，也有助于有選擇、有針對(duì)性地挖掘潛力客戶，進(jìn)行以保理為基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。
不過，當(dāng)前銀行對(duì)保理業(yè)務(wù)的定位存在偏差。目前，我國(guó)僅有20多家銀行提供保理服務(wù)，而且大多數(shù)銀行仍把保理業(yè)務(wù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)入按照傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)對(duì)待，授信審批時(shí)主要考慮借款企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、負(fù)債情況、營(yíng)業(yè)額大小、股東背景及抵質(zhì)押擔(dān)保物的提供等因素，結(jié)果導(dǎo)致大多數(shù)銀行將保理服務(wù)對(duì)象更多鎖定在大中型客戶，而作為更需要保理服務(wù)的中小企業(yè)反而得不到支持。
不僅如此，目前，我國(guó)的企業(yè)征信數(shù)據(jù)和資料都處于半公開狀態(tài)，導(dǎo)致銀行很難正確地評(píng)估一筆保理業(yè)務(wù)。為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，銀行只能將保理業(yè)務(wù)的客戶范圍限定在本行客戶或者大中型企業(yè)上，廣大中小企業(yè)被限制在了銀行保理業(yè)務(wù)的門外，導(dǎo)致我國(guó)銀行保理業(yè)務(wù)的客戶覆蓋面和業(yè)務(wù)創(chuàng)新都受到了一定程度的影響。

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