分拆上市——企業(yè)上市知多少

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分拆上市指一個(gè)母公司通過(guò)將其在子公司中所擁有的股份，按比例分配給現(xiàn)有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經(jīng)營(yíng)從母公司的經(jīng)營(yíng)中分離出去。登尼特企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)機(jī)以下簡(jiǎn)要介紹分拆上市的概念、分拆上市的條件及分拆上市的好處。

分拆上市——分拆上市概念
分拆上市指一個(gè)母公司通過(guò)將其在子公司中所擁有的股份，按比例分配給現(xiàn)有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經(jīng)營(yíng)從母公司的經(jīng)營(yíng)中分離出去。

分拆上市有廣義和狹義之分，廣義的分拆包括已上市公司或者未上市公司將部分業(yè)務(wù)從母公司獨(dú)立出來(lái)單獨(dú)上市；狹義的分拆指的是已上市公司將其部分業(yè)務(wù)或者某個(gè)子公司獨(dú)立出來(lái)，另行公開(kāi)招股上市。分拆上市后，原母公司的股東雖然在持股比例和持股數(shù)量上沒(méi)有任何變化，但是可以按照持股比例享有被投資企業(yè)的凈利潤(rùn)分成，而且重要的是，子公司分拆上市成功后，母公司將獲得超額的投資收益。

分拆上市——分拆上市條件
1、主板公司分拆子公司上市創(chuàng)業(yè)板，需要滿足6個(gè)條件：
1.1上市公司公開(kāi)募集資金未投向發(fā)行人業(yè)務(wù)；
1.2上市公司近三年盈利，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)正常；
1.3上市公司與發(fā)行人不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)且出具未來(lái)不競(jìng)爭(zhēng)承諾，上市公司及發(fā)行人的股東或?qū)嶋H控制人與發(fā)行人之間不存在嚴(yán)重關(guān)聯(lián)交易；
1.4發(fā)行人凈利潤(rùn)占上市公司凈利潤(rùn)不超過(guò)50%；
1.5發(fā)行人凈資產(chǎn)占上市公司凈資產(chǎn)不超過(guò)30%；
1.6上市公司及下屬企業(yè)董、監(jiān)、高及親屬持有發(fā)行人發(fā)行前股份不超過(guò)10%。

2、要滿足創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則：
近兩年連續(xù)盈利，近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000 萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500 萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000 萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%；

3、要滿足戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策的要求：
新能源、新材料、生命科學(xué)、生物醫(yī)藥、信息網(wǎng)絡(luò)、海洋空間開(kāi)發(fā)、地質(zhì)勘探、節(jié)能環(huán)保技術(shù)等領(lǐng)域。

分拆上市——分拆上市好處
1、提高市場(chǎng)價(jià)值和股東權(quán)益；
2、增強(qiáng)母子公司的融資能力，提高營(yíng)運(yùn)效率，為公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)提供源動(dòng)力；
3、激發(fā)管理層的潛能，實(shí)現(xiàn)管理層利益與公司業(yè)績(jī)、股價(jià)的有效捆綁；
4、通過(guò)對(duì)公司旗下業(yè)務(wù)的專業(yè)化管理，保證其可持續(xù)發(fā)展；
5、為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本的退出提供重要通道。

亞洲有很多公司成功進(jìn)行分拆，分拆的資產(chǎn)轉(zhuǎn)至另一家獨(dú)立的公司然后上市。分拆現(xiàn)有業(yè)務(wù)對(duì)投資者具有吸引力，因投資者預(yù)期公司將會(huì)精簡(jiǎn)并專注核心業(yè)務(wù)，是實(shí)現(xiàn)價(jià)值的方法。分拆的程序與初次上市相同，公司也可考慮發(fā)行可以轉(zhuǎn)換作新公司上市后股份的債券。分拆前要有好的包裝并借助母公司管理層的聲譽(yù)、經(jīng)驗(yàn)及素質(zhì)。

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