主板市場(chǎng)與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的區(qū)別有哪些

什么叫主板（一板）市場(chǎng)？什么是創(chuàng)業(yè)板（二板）市場(chǎng)？主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)又有哪些聯(lián)系與區(qū)別呢？以下主要就主板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的不同性作出簡(jiǎn)要闡述。

主板（一板）市場(chǎng)概念
什么叫主板市場(chǎng)？主板市場(chǎng)(Main-Board Market)，也稱(chēng)為一板市場(chǎng)，指?jìng)鹘y(tǒng)意義上的證券市場(chǎng)，是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場(chǎng)所。主板市場(chǎng)是資本市場(chǎng)中組成部分，很大程度上能夠反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，有“國(guó)民經(jīng)濟(jì)晴雨表”之稱(chēng)。一般而言，各國(guó)主要的證券交易所代表著國(guó)內(nèi)主板主場(chǎng)。例如，美國(guó)全美證券交易所(AMEX)即為美國(guó)主板市場(chǎng)；中國(guó)的上海證券交易所和深圳證券交易所。

創(chuàng)業(yè)板（二板）市場(chǎng)概念
創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是什么意思？創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)（Growth Enterprises Market Board）也稱(chēng)為二板市場(chǎng)、另類(lèi)股票市場(chǎng)、增長(zhǎng)型股票市場(chǎng)等，是指專(zhuān)門(mén)協(xié)助高成長(zhǎng)的新興創(chuàng)新公司特別是高科技公司籌資并進(jìn)行資本運(yùn)作的市場(chǎng)。

主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的聯(lián)系與區(qū)別
主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的區(qū)分主要是在上市公司的規(guī)模和融資額上。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)與大型成熟上市公司的主板市場(chǎng)不同，是一個(gè)前瞻性市場(chǎng)，注重于公司的發(fā)展前景與增長(zhǎng)潛力。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市標(biāo)準(zhǔn)要低于成熟的主板市場(chǎng)。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，因此更加注重公司的信息披露。　　

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是主板市場(chǎng)以外的市場(chǎng)，現(xiàn)階段其主要目的是為高科技領(lǐng)域中運(yùn)作良好、成長(zhǎng)性強(qiáng)的新興中小公司提供融資場(chǎng)所。考慮到新興公司業(yè)務(wù)前景的不確定性，上市條件就應(yīng)低于主板市場(chǎng)。但創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的設(shè)計(jì)，還應(yīng)考慮具體國(guó)情，要爭(zhēng)取在“質(zhì)”上有所突破，使創(chuàng)業(yè)板成為“投資板塊”，并在以下幾個(gè)方面與主板市場(chǎng)有明顯區(qū)別：

主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)區(qū)別1：相比主板市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)年限相對(duì)較短，可不設(shè)盈利要求。隨著市場(chǎng)的發(fā)展，投資者的日益成熟，市場(chǎng)運(yùn)作(特別是主板市場(chǎng)運(yùn)作)逐步規(guī)范，監(jiān)管水平不斷提高，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的上市條件可逐步放松，如申請(qǐng)人成立時(shí)間可短于三年。成立在三年以上的，提供近三個(gè)完整財(cái)政年度的年報(bào)。存續(xù)期限短于三年的，提供其實(shí)際完成財(cái)政年度的年報(bào)。對(duì)于研究與開(kāi)發(fā)前景高的企業(yè)，不設(shè)盈利要求，等等。

主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)區(qū)別2：相比主板市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)股本規(guī)模相對(duì)較小。一般要求總股本二千萬(wàn)即可。

主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)區(qū)別3：相比主板市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)主營(yíng)業(yè)務(wù)單一。要求創(chuàng)業(yè)板企業(yè)只能經(jīng)營(yíng)一種主營(yíng)業(yè)務(wù)。

主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)區(qū)別4：相比主板市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是全流通市場(chǎng)。雖然創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)不專(zhuān)為風(fēng)險(xiǎn)投資退出而設(shè)立，但它是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資從原有公司退出以便進(jìn)入新一輪高科技項(xiàng)目投資的重要保障?？紤]到風(fēng)險(xiǎn)資本通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓一次變現(xiàn)的特殊運(yùn)動(dòng)規(guī)律，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資企業(yè)所形成的股權(quán)應(yīng)視作公眾股，相應(yīng)地創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中不再有公眾股、國(guó)家股和法人股的劃分，是一個(gè)全流通市場(chǎng)。

主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)區(qū)別5：相比主板市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)主要股東持股量及出售股份有限制。高科技企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，目的是解決企業(yè)本身的資本擴(kuò)張和風(fēng)險(xiǎn)投資的退出問(wèn)題。不僅僅是為滿(mǎn)足這類(lèi)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)股東和管理層股東的變現(xiàn)需要。因此，為保持公司成長(zhǎng)的連續(xù)性，將創(chuàng)業(yè)股東和管理層股東的利益與公司發(fā)展聯(lián)系在一起，這些股東在公司上市時(shí)所持有的股本至少占已發(fā)行股本的35％，公司上市后，這些主要股東接受讓出若干股份的制度。管理層在公司上市后的兩年內(nèi)不得出售名下股份；兩年限期屆滿(mǎn)后，亦不得在連續(xù)六個(gè)月之內(nèi)出售名下股份超過(guò)25％。創(chuàng)業(yè)股東方面，有關(guān)限制期為一年，待公司上市滿(mǎn)一年后即可隨時(shí)出售名下股分，并且，出售時(shí)要公告。

主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)區(qū)別6：在某些國(guó)家的資本市場(chǎng)中，高新技術(shù)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)滿(mǎn)兩年后可申請(qǐng)轉(zhuǎn)主板市場(chǎng)上市。

主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)區(qū)別—創(chuàng)業(yè)板的市場(chǎng)定位不同
創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)不同于主板市場(chǎng)，其自身有明確的市場(chǎng)定位，主要包括以下三個(gè)方面：

目標(biāo)群體定位不同：創(chuàng)業(yè)板的目標(biāo)群體定位是以自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)；

資本市場(chǎng)定位不同：創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在整個(gè)資本市場(chǎng)中處于一個(gè)承上啟下的關(guān)鍵位置；

投資主體定位不同：創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的投資主體應(yīng)定位于有較高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。

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目前，國(guó)際上的創(chuàng)業(yè)板（二板）市場(chǎng)主要有：美國(guó)全國(guó)證券交易商自動(dòng)報(bào)價(jià)市場(chǎng)(NASDAQ)，英國(guó)另類(lèi)投資市場(chǎng)(AIM， Alternative Investment Market)，法國(guó)新興證券市場(chǎng)(Nouveau Market)以及在此基礎(chǔ)上發(fā)展而成的全歐洲范圍的歐洲新市場(chǎng)(EVRO-NM)，位于比利時(shí)，面向全歐洲的EASDAQ市場(chǎng)，我國(guó)臺(tái)灣場(chǎng)外證券市場(chǎng)(ROSE)，新加坡證券交易及自報(bào)價(jià)系統(tǒng)市場(chǎng) (SSEDAQ)，馬來(lái)西亞證券交易及自動(dòng)報(bào)價(jià)場(chǎng)外證券市場(chǎng)(MESDAQ)，吉隆坡證券交易所第二板市場(chǎng)(KLSE)等等。

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