什么是美國上市與買殼

第一部分  上市的概念和相關(guān)知識
一、企業(yè)上市概念與相關(guān)知識
1、上市：上市即首次公開募股（Initial Public Offerings，IPO）指企業(yè)透過證券交易所首次公開向投資者增發(fā)股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程。當(dāng)大量投資者認(rèn)購新股時，需要以抽簽形式分配股票，又稱為抽新股，認(rèn)購的投資者期望可以用高于認(rèn)購價的價格售出。
2、買殼的概念：買殼上市又稱“后門上市”或“逆向收購”，是指非上市公司購買一家上市公司一定比例的股權(quán)來取得上市的地位，然后注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實現(xiàn)間接上市的目的。一般而言，買殼上市是民營企業(yè)的較佳選擇。
3、買殼上市
買殼上市又稱“后門上市”或“逆向收購”，是指非上市公司購買一家上市公司一定比例的股權(quán)來取得上市的地位，然后注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實現(xiàn)間接上市的目的。一般而言，買殼上市是民營企業(yè)的較佳選擇。
4、證券發(fā)行
證券發(fā)行是指發(fā)行人以籌集資金為目的，向投資者出售代表一定權(quán)利的有價證券的活動。
5、保薦人制度
保薦人制度是指證券發(fā)行人申請其證券上市交易，必須聘請依法取得保薦資格的保薦人為其出具保薦意見，確認(rèn)其符合在交易所上市交易的條件。
二、為什么企業(yè)要上市？
企業(yè)上市一般目的有四：一是能廣泛吸收社會資金，迅速擴大企業(yè)規(guī)模；二是上市具有市場營銷功能，可以提升企業(yè)知名度；三是上市可以規(guī)范企業(yè)的運營和管理，增強企業(yè)競爭力；四是合理分配企業(yè)資源，有效進行員工股權(quán)分配。
三、上市的途徑
1、企業(yè)直接上市
企業(yè)直接上市是指企業(yè)通過改制重組后透過證券交易所首次公開向投資者發(fā)行股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程。中國本土企業(yè)直接上市的地點目前只能選擇上海、深圳和香港。案例：Soho中國、碧桂園。
2、企業(yè)造殼上市
造殼上市，即本國企業(yè)在海外證券交易所所在地或允許的國家與地區(qū)，獨資或合資重新注冊一家中資公司的控股公司，本國企業(yè)進而以該控股公司的名義申請上市。案例：新浪、網(wǎng)易、騰訊。
3、企業(yè)買殼上市
買殼的種類：100%收購、控股、參股，公開市場收購。案例：世紀(jì)永聯(lián)、愛生藥業(yè)。
第二部分  選擇上市交易所和板塊
一、主要國際交易市場介紹
1、地點選擇：企業(yè)可以選擇的上市地點很多，目前最熱門的有中國深圳、中國上海、中國香港、美國紐約、英國倫敦、德國法蘭克福、法國巴黎、日本東京、韓國首爾、馬來西亞吉隆坡、新加坡等等。
2、選擇市場的技巧：選擇什么市場要看自己的行業(yè)和業(yè)務(wù)狀況，有些本國限制性的行業(yè)與業(yè)務(wù)是不允許到海外上市的。比如，新加坡以制造業(yè)為主，其市盈率相對比較低；香港則更適合金融、綜合類、房地產(chǎn)等企業(yè)上市；而馬來西亞適合與天然資源有關(guān)的行業(yè)，因為在種植與石油氣體領(lǐng)域，享有得天獨厚的優(yōu)勢。
二、證券交易所選擇
1、交易所的種類
企業(yè)可以選擇境內(nèi)上市，也可以境外上市。境內(nèi)交易所有：上海證券交易所、深圳證券交易所、香港交易所；境外交易所主要有：紐約證券交易所、美國證券交易所、納斯達克證券交易市場、美國場外柜臺交易系統(tǒng)、新加坡交易所、英國倫敦證券交易所、歐洲證券交易所、馬來西亞證券交易所等。
企業(yè)也可以選擇國內(nèi)的其他交易所掛牌，通過新型的技術(shù)交易平臺實現(xiàn)企業(yè)自身價值，比如天津濱海國際股權(quán)交易所、濱海國際知識產(chǎn)權(quán)交易所、深圳新產(chǎn)業(yè)技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所。
2、如何選擇交易所是融資的關(guān)鍵
不同的交易所有不同的比較優(yōu)勢，企業(yè)在選擇上市地點時，還需要根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和市場定位對不同的交易所的比較優(yōu)勢進行評估。企業(yè)上市地點的選擇，應(yīng)當(dāng)是在上市所可能獲得的籌集資本、市場聲譽等方面的收益，和需要支付的上市費用、維持掛牌所需要付出的資源等要素之間進行理性權(quán)衡后的選擇結(jié)果。
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