國家評級機構穆迪羅列11個可能破產的國家

導讀：據(jù)登尼特企業(yè)孵化器獲悉，國際評級機構穆迪近日列出了其他10個主權信用評級為Caa1或更低的國家。這11個國家包括阿根廷、厄瓜多爾、埃及、巴基斯坦、委內瑞拉、伯利茲、古巴、塞浦路斯、希臘、牙買加和烏克蘭。以下請看相關報道。

在和“禿鷲”債權人拉鋸了數(shù)年之久后，阿根廷還是陷入技術性違約。

但阿根廷絕非近年來一個艱難支付自己賬單的國家。除了阿根廷外，國際評級機構穆迪近日列出了其他10個主權信用評級為Caa1或更低的國家。Caa1比被視作垃圾級的Ba1還要低，預示著重大信用風險（considerable credit risk）。

這一共11個國家，包括阿根廷、厄瓜多爾、埃及、巴基斯坦、委內瑞拉、伯利茲、古巴、塞浦路斯、希臘、牙買加和烏克蘭。

這些國家面臨的情況各異：比如埃及和烏克蘭，評級如此之低的主要原因在于政治風險；又比如伯利茲和厄瓜多爾，因為近年來金融環(huán)境的改善，事實上還被調高了評級。

一般觀點認為，當一國政府債務占其經濟規(guī)模的比例過高時，它的主權信用評級就可能被下調。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）對于2014年的展望，上述11個國家中，其債務規(guī)模占GDP的比例大于等于120%。

根據(jù)IMF的預測，希臘的債務在今年年底時有望達到GDP的174.7%，在全世界范圍內僅次于日本；其他兩個超過120%的國家，分別為塞浦路斯（121.5%）和牙買加（133.7%）。

不過，并非所有“超低評級”國家都擁有龐大的政府債務。以厄瓜多爾為例，IMF估計其今年政府債務占GDP比例僅為24.8%，低于大多數(shù)國家。之所以債務水平不高、評級卻如此之低，是因為這類國家落后的金融體系或者已經簽署的債務重組協(xié)議，令它們往往難以進入國際資本市場融資。

對于這些國家來說，在國際債券市場上拆入資金的成本非常昂貴，因為投資者往往把這些國家的債券視為風險資產，所以要求更高的回報，導致這些國家不得不支付更高的利息。

比較而言，被視作近乎無事情的美國10年期國債的年化收益率約為2.5%，但牙買加政府近期發(fā)行的類似債券，其年化收益率高達7.65%。例子是2012年早期的希臘，其10年期國債收益率高達不可思議的29%。

與此同時，許多國家傾向于在國際資本市場上融入外幣，上述11個國家中的阿根廷、牙買加和伯利茲皆是如此。貨幣主要是美元、日元和歐元，之所以選擇這些貨幣，是因為這些貨幣的發(fā)行國擁有低得多的通脹率，投資者不用擔心資產縮水。

根據(jù)上述原因，上述11個國家中，有一些的“超低評級”正是拜通脹所賜。以委內瑞拉為例，根據(jù)IMF的預測，該國2014年的通脹率有望超過50%；而阿根廷的通脹率很有可能高于政府統(tǒng)計數(shù)據(jù)，西方國家往往對阿根廷的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表示懷疑。

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