美國上市顧問——美國上市ADR方式案例分享

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美國證券業(yè)創(chuàng)造了這種將外國證券移植到美國的機(jī)制，存托股證交易提供了把境外證券轉(zhuǎn)換為易交易、以美元為支付手段的證券。迄今為止，還有中國聯(lián)通、中國移動、中石化等其他公司通過此方式在美國上市。

美國上市顧問——　典型的ADR 是如此運作的：
（1）國銀行與一境外公司簽訂協(xié)議，約定由這一美國銀行擔(dān)任境外公司證券的存托人。

（2 ）的存托人簽發(fā)存托股證給美國的投資人。每一張存托股證代表一定數(shù)目的境外公司的證券，該憑證可自由交易。

（3 ）美國存托人收購相應(yīng)數(shù)量的境外公司的證券，一般該證券由境外的托管銀行保管。

（4 ）發(fā)行存托股證后，美國存托銀行作為該股證持有人的付款代理人。該銀行收取股利并轉(zhuǎn)化為美元，然后將其分配給股證持有人。

（5 ）存托銀行作為存托股證的轉(zhuǎn)讓代理人，對該股證在美國的投資人的交易進(jìn)行記錄。該銀行也時刻準(zhǔn)備著把該股證轉(zhuǎn)換為相應(yīng)的境外證券。

美國證監(jiān)會把ADR 以及其所代表的境外證券區(qū)別對待。同時，ADR 的發(fā)行也涉及到證券的公開發(fā)行。因此，發(fā)行ADR 的美國銀行也需要注冊，而該境外公司則須履行定期報告的義務(wù)。(編輯：小米)

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