資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)

資本運(yùn)營(yíng)是以資本大限度增值為目的，對(duì)資本及其運(yùn)動(dòng)所進(jìn)行的運(yùn)籌和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)，就是實(shí)現(xiàn)資本大限度的增值法。資本大限度增值對(duì)于企業(yè)來(lái)說，可表現(xiàn)為：

一、利潤(rùn)大化
企業(yè)將資本投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)后，將所得收入與耗費(fèi)相比，如果收入大于耗費(fèi)，企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，如果收入小于耗費(fèi)，則發(fā)生虧損法。在資本運(yùn)營(yíng)中，企業(yè)為實(shí)現(xiàn)資本，大限度的增值，就降低成本。因此，企業(yè)在資本運(yùn)營(yíng)中不僅：
1、要注重增加當(dāng)期利潤(rùn)，更要注重增加長(zhǎng)期利潤(rùn)；
2、不僅要注重增加利潤(rùn)額，同時(shí)要注重提高利潤(rùn)率；
3、不僅要考察自有資本利潤(rùn)率，而且要考察全部資本(包括自有資本和借入資本)利潤(rùn)率法。

二、股東權(quán)益大化
股東權(quán)益，是指投資者對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，包括實(shí)收資本﹑資本公積金﹑盈余公積金和未分配利潤(rùn)法。企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)越多，從稅后利潤(rùn)中提取的盈余公積金和分配就越多法。盈余公積金既可用于彌補(bǔ)企業(yè)虧損，也可用于轉(zhuǎn)增資本，使投入企業(yè)的資本增多法。將企業(yè)期末股東權(quán)益總額與期初股東權(quán)益總額對(duì)比，如果前者大于后者，則企業(yè)的自有資本發(fā)生增值法。兩者之差即為本期股東權(quán)益增加額，本期股東權(quán)益增加額除以期初股東權(quán)益總額，即為本期股東權(quán)益增加率法。

三、企業(yè)價(jià)值大化
企業(yè)在資本運(yùn)營(yíng)過程中，不僅要注重利潤(rùn)和股東權(quán)益的大化，更要重視企業(yè)價(jià)值的大化法。企業(yè)價(jià)值的評(píng)估，是指企業(yè)在連續(xù)經(jīng)營(yíng)的情況下，將未來(lái)經(jīng)營(yíng)期間每年的預(yù)期收益，用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率體現(xiàn)﹑累加得出某一估值，據(jù)以估算出企業(yè)價(jià)值法。如果企業(yè)價(jià)值大于企業(yè)全部資產(chǎn)的帳面價(jià)值，那么企業(yè)資本增值，反之，企業(yè)就貶值了法。將企業(yè)價(jià)值減去企業(yè)負(fù)債后得出的數(shù)值與企業(yè)股東權(quán)益的帳面價(jià)值相比較，如果前者大于后者，表明企業(yè)的自有資本增值法。

企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的三個(gè)“大化”是相輔相成的法。只有實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)大化，才能實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益大化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值大化。

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編輯：文曲

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