項(xiàng)目融資的種類

項(xiàng)目融資是指貸款人向特定的工程項(xiàng)目提供貸款協(xié)議融資，對(duì)于該項(xiàng)目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量享有償債請(qǐng)求權(quán)，并以該項(xiàng)目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保的融資類型。它是一種以項(xiàng)目的未來收益和資產(chǎn)作為償還貸款的資金來源和安全保障的融資方式。項(xiàng)目融資可分為無追索權(quán)的項(xiàng)目融資和有限追索權(quán)項(xiàng)目的融資。登尼特資本運(yùn)營(yíng)機(jī)就項(xiàng)目融資的這兩種類型作出如下闡述。

項(xiàng)目融資——無追索權(quán)的項(xiàng)目融資
無追索權(quán)的項(xiàng)目融資，指貸款人對(duì)項(xiàng)目主辦人沒有任何追索權(quán)的融資，貸款人把資金貸給項(xiàng)目公司，以該項(xiàng)目產(chǎn)生的收益作為還本付息的來源，并得到在該項(xiàng)目的資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保權(quán)益以保障自身利益。除此之外，項(xiàng)目的主辦人不再提供任何擔(dān)保。如果該項(xiàng)目中途停建或經(jīng)營(yíng)失敗，其資產(chǎn)或收益不足以還清全部貸款，貸款人亦無權(quán)向項(xiàng)目主辦人追償。

無追索權(quán)項(xiàng)目融資的基本程序
貸款人向主辦人舉辦的項(xiàng)目提供貸款，由貸款人將資金貸給專門的項(xiàng)目公司，該項(xiàng)目建成后，將以其所獲收益作為償還貸款的來源，并在該項(xiàng)目的資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保，以保障貸款人權(quán)益。除此以為，項(xiàng)目的主辦人不再提供任何信用擔(dān)保，如果該項(xiàng)目出現(xiàn)意外或經(jīng)營(yíng)失敗，貸款人無權(quán)向該項(xiàng)目的主辦人進(jìn)行追償。

無追索權(quán)項(xiàng)目融資操作規(guī)則的特點(diǎn)
1. 項(xiàng)目貸款人對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人的其他項(xiàng)目資產(chǎn)沒有任何要求權(quán)，只能依靠該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量?jī)斶€；
2. 項(xiàng)目發(fā)起人利用該項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的能力是項(xiàng)目融資的信用基礎(chǔ)；
3. 當(dāng)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分配不被項(xiàng)目貸款人所接受時(shí)，由第三方當(dāng)事人提供信用擔(dān)保將是十分必要的；
4. 該項(xiàng)目融資一般建立在可預(yù)見的政治與法律環(huán)境和穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境基礎(chǔ)之上。

項(xiàng)目融資——有限追索權(quán)項(xiàng)目的融資
有限追索權(quán)項(xiàng)目融資指貸款人除依靠項(xiàng)目收益作為償債來源，并得在項(xiàng)目公司的資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保物權(quán)之外，還要求由項(xiàng)目公司以外的其他與項(xiàng)目有利害關(guān)系的第三方當(dāng)事人提供的各種擔(dān)保。這里的第三方當(dāng)事人，包括該項(xiàng)目的主辦人、供應(yīng)方、項(xiàng)目使用方、承包方等。如項(xiàng)目不能完工或失敗，致使項(xiàng)目本身資產(chǎn)或收益不足清償債務(wù)，貸款人有權(quán)向上述包括項(xiàng)目主辦人在內(nèi)的有關(guān)擔(dān)保人追償，債務(wù)擔(dān)保人僅以各自所提供的擔(dān)保金額或按有關(guān)協(xié)議所承擔(dān)責(zé)任。

有限追索權(quán)項(xiàng)目融資的特點(diǎn)
1. 貸款人向項(xiàng)目公司提供項(xiàng)目所需的大部分資金，通常占65%～75%，其余資金由項(xiàng)目主辦人投資或以其他辦法解決。
2. 項(xiàng)目公司是獨(dú)立于其主辦人之外的一個(gè)法律實(shí)體，對(duì)償還貸款負(fù)直接責(zé)任，項(xiàng)目主辦人只提供有限的保證或擔(dān)保。
3. 由其他與項(xiàng)目有利害關(guān)系的第三方，如供應(yīng)方、項(xiàng)目使用方等向貸款人提供信用支持。
4. 項(xiàng)目的債務(wù)不反映在項(xiàng)目主辦人的資產(chǎn)負(fù)債表上，是屬于資產(chǎn)負(fù)債表外的融資。也就是說，把一項(xiàng)貸款或?yàn)橘J款提供的擔(dān)保視為“商業(yè)交易”，作為商業(yè)交易來處理。
按照西方國(guó)家的會(huì)計(jì)制度，可以不把這種貸款或擔(dān)保交易列入主辦人的資產(chǎn)負(fù)債表。這樣做，一方面可不影響主辦人的信用地位，另一方面可避免主辦人在其他關(guān)系上處于違約或違法的情況。這對(duì)主辦人大為有利。

目前國(guó)際項(xiàng)目融資，一般都采用有限追索權(quán)的項(xiàng)目融資做法。

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參考資料：百度百科

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