中小企業(yè)融資難原因簡(jiǎn)析

在現(xiàn)實(shí)的資本市場(chǎng)條件下，企業(yè)的融資決策對(duì)其投資決策具有重要的影響關(guān)系。大量實(shí)證研究表明，企業(yè)對(duì)融資方式的選擇及選擇不同方式進(jìn)行融資所形成的資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值、經(jīng)營(yíng)效率、治理結(jié)構(gòu)以及穩(wěn)定性都有著重大而直接的影響。中小企業(yè)融資渠道狹窄，其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即中小企業(yè)內(nèi)源融資比重過高，外源融資比重過低，登尼特資本運(yùn)營(yíng)機(jī)簡(jiǎn)析中小企業(yè)融資難的原因。

一、我國(guó)缺乏對(duì)中小企業(yè)融資的政策扶持。

目前，我國(guó)央行通過窗口指導(dǎo)，對(duì)全國(guó)性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)模以及對(duì)地方性商業(yè)銀行進(jìn)行調(diào)增，并要求這部分額度須用于中小企業(yè)。雖然這些政策有較強(qiáng)的針對(duì)性和操作性，但長(zhǎng)期來看，僅靠增加貸款很難從根本上解決中小企業(yè)的融資難題。

二、我國(guó)缺乏專門的金融管理機(jī)構(gòu)。

許多西方發(fā)達(dá)國(guó)家為了對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行金融支持而設(shè)立了專門的金融管理機(jī)構(gòu)。在我國(guó)，中小企業(yè)分屬于各級(jí)政府及各產(chǎn)業(yè)主管部門，中小企業(yè)的宏觀管理權(quán)較為分散。金融體系沒有成立專門針對(duì)中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)，尚未構(gòu)建完整的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的資金支持也無法滿足中小企業(yè)的發(fā)展需求，這使得中小企業(yè)的融資困境無法從根本上得到解決。

三、中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差，增加了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

由于中小企業(yè)規(guī)模小，在信息收集、分析市場(chǎng)方面投入成本少，因而易受經(jīng)濟(jì)景氣性、金融環(huán)境以及行業(yè)變化的影響，這對(duì)于以穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)為宗旨的銀行來說意味著還款的不確定性增加。在這種形勢(shì)下，銀行本著穩(wěn)健性的經(jīng)營(yíng)原則，自然會(huì)盡量少貸或不貸給中小企業(yè)資金以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這在一定程度上阻斷了中小企業(yè)的主要融資渠道，加大了中小企業(yè)的融資難度。
 
四、中小企業(yè)可用于抵押擔(dān)保的資產(chǎn)不足。

金融機(jī)構(gòu)在向信息不對(duì)稱的中小企業(yè)提供貸款時(shí)，雖然難以獲得貸款決策所需的信息，但可以從企業(yè)所提供的抵押品或者第三方擔(dān)保中獲得關(guān)于企業(yè)未來償還能力的信息和保證，從而做出貸款決策，并且抵押有助于解決逆向選擇問題。但由于中小企業(yè)固定資產(chǎn)比率低的財(cái)務(wù)特征，所能用于抵押的資產(chǎn)相對(duì)十分匱乏。因此商業(yè)銀行不愿意對(duì)中小企業(yè)放貸。
    
五、中小企業(yè)信用等級(jí)低，貸款成本高，銀企關(guān)系惡劣。

近年來，部分中小企業(yè)信用觀念十分淡薄，利用虛置債務(wù)主體、假借破產(chǎn)之名、低估資產(chǎn)、逃避監(jiān)督等各種方式逃、廢、賴銀行債務(wù)。這些行為，進(jìn)一步加大了銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)地也降低了銀行向中小企業(yè)增加貸款投放的信心。

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